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国际实业:三季报大幅预增

时间:2007-10-16    机构:安信证券

  三季度大幅预增:公司公告称2007年前三季度业绩大幅上升,预计每股收益约0.20元。而公司去年同期的每股收益为0.013元,增幅高达1440%。由于2006年因豁免麻黄素公司债权,确认了非经常损益,导致基数较小,因此,增幅非常可观。

  煤焦一体化优势显现:公司具有新疆稀缺的焦煤资源,而新疆地区钢铁行业的焦炭的需求旺盛,下游的钢铁企业和公司签订了5~10年的长期订货合同,产品处于供不应求状态。今年上半年投产的一台焦化炉在下半年开始发挥效益,同时焦煤的供应充足,焦炭的产能得到发挥,销量增长明显,这也是三季度业绩高速增长的原因之一。

  计划增发扩张焦炭产能:由于公司目前50万吨的焦炭产能无法满足下游钢铁企业的发展需求,公司计划非公开定向增发不超过5000万股,募集资金新建70万吨焦炭,预计将于2008年下半年建成。产能的扩张将确保公司的增长。

  将与潞安集团建立股权关系:潞安集团新疆能源化工有限公司目前已经进入新疆准东煤田,获得了齐台县9个地块的探矿权,而国际实业(000159)在新疆当地的人力、社会资源对潞安集团进入准东煤田起到了关键作用。公司计划入股潞安新疆能源化工有限公司,与潞安集团建立股权关系,为未来的合作打下基础。

  维持盈利预测和“买入-A”评级:由于房地产的收入将在四季度结算,我们维持原来的盈利预测,预计公司07年每股收益为 0.38元,2008年为EPS0.78元,2009年EPS 1.29元,维持“买入-A”评级。